5月份，欧普照明再次踏上IPO之路，准备赴上交所主板上市。拟发行不超过5800万股，或将募集资金超过12亿元用于三个募投项目。
在冲刺IPO的背后，欧普照明正面临着内忧外患。内部业绩增长开始放缓，LED转型并不顺利；外部则面临着照明市场由传统照明向LED的一个大转型期，众多新晋LED照明企业开始蚕食照明市场份额以及楼市面临下滑的巨大压力。
根据预披露的《招股说明书》，欧普在LED照明时代的增长性并不乐观。2013年业绩增长明显放缓。2012年欧普照明营业收入和净利润增长分别为16.78%和187.52%，而2013年增速则分别为8.02%和11.54%。
欧普照明主要是以全国性家居照明为主要目标市场，以照明光源、灯具、控制类产品的研发、生产和销售为主营业务。截止招股说明书披露日，公司的主要产品共分4大类，包括家居照明灯具、光源、商业照明灯具、照明控制及其他产品。其中仅家居照明灯具产品包括了客厅系列、餐厅系列、卧室系列、儿童房系列、书房系列、厨卫系列、阳台系列等近13个系列的500多个品种家用照明产品。
此次IPO，欧普照明拟募资约12亿元，分别投向绿色照明生产项目(5.666亿元)、展示中心及营销网络建设项目(4.713亿元)和研发中心建设项目(1.665亿元)。其中，绿色照明生产项目包括两个子项目，年产LED绿色照明产品2274.94万个项目预计投资2.3亿元，非LED绿色照明产品460.81万个项目预计投资3.366亿元。
有照明业内的资深人士表示，欧普在传统照明时代以家居照明为主力，此次的募投项目也都是围绕着照明主业，对于其在LED照明时代继续扩大规模，巩固市场领先优势无疑是好事。但是从目前的市场情况来看，欧普照明在家居照明细分市场已经是第一位，要继续扩大市场份额已经颇为困难，如果在商业照明领域能迅速打开局面是最好的，但是面临的困难无疑也是最大的。
此外，欧普照明在201 3年无论是营业收入还是净利润的增速都出现了明显的放缓势头，2011~2013年，公司营业收入分别为268734.33万元、313820.97万元 和339004.37万元，净利润分别为14931.13万元、42929.49万元和47881.51元。2012年公司的营收和净利润较2011年分别增长16.78%和187.52%，而2013年公司营收和净利润同比增速分别为8.02%和11.54%。
欧普照明在申报稿中也坦言，照明行业已经是一个全球化竞争的市场，国际知名品牌已将中国作为其主要销售市场之一，国内知名品牌也开始大力开拓国际市场，相关行业企业不断加大在照明行业的投入，一些大型家电和电子企业、LED产业上游中游的芯片制造与封装企业逐步延伸业务至照明应用产品。同时，近年来电子商务的兴起，亦对传统营销渠道构成了冲击。未来，照明行业的市场竞争方式、手段及激烈程度均会发生变化，如公司不能适应未来的竞争形势，可能会面临市场份额损失的风险。
另外，欧普照明的存货呈现明显的逐年上升趋势。2011年末、2012年末和2013年末，公司存货分别为2.18亿元、2.36亿元和2.92亿元，2012年和2013年存货净额分别较上年增长8.26%、23.73%。2012年、2013年的存货净额也分别占总资产比重的10.47%和11.31%。
对此， 欧普照明给出的解释为，2012年末在产品及产成品合计较2 0 1 1年末增加2,991.33万元，增幅21.42%，系公司为旺季销售而增加库存储备所致；2013年末在产品及产成品余额较2012年增加5,028.02万元，增幅29.66%，除因公司销售规模增长而提高安全库存标准外，2013年以来公司电商销售增长速度很快，因电商销售发货速度要求高、备货周期短，为应对此种销售公司需要加大库存储备。
而欧普未来加大商业照明开发，更面临着存货进一步增大的风险。
