LED照度本钱与荧光灯的差距已在5倍以内。每瓦本钱仍10倍于荧光灯等常用高效光源，但是，由于LED的单向光源特性、细致的亚克力工艺产品设计以及高效率驱动电路，其照度本钱在5倍以内。而照度对应的是在特定区域的流明数，是用户真正关怀的指标。每瓦本钱和照度本钱的差别的意义在于，LED灯将较荧光灯等有大约50%的节电效果。
目前冷白光LED灯在非居民照明范畴曾经具有经济性。思索节电效果的测算标明LED灯运用约10000小时能够收回本钱，而产品寿命其实曾经显著超越这个程度。为了思索时间价值的影响，我们采用20%的贴现率，仍发现目前价钱下，10小时/天，250天/年的运用场所曾经具有正的经济价值，这将包括大局部非居民照明应用。
海量的LED市场，LED照明触及芯片、封装、导热资料、导光增透资料、驱动器等不同范畴。全球电力消费有约20%是照明，LED照明将俭省超越一半的电力耗费，这是LED的潜在市场容量。
后端的封装与应用是2011年更值得关注的范畴，由于，芯片供给环节包括芯片价钱降落，并将触发照明应用预期;LED照明芯片目前只占整灯价钱的15%左右，宏大的产品附加值是在后段制造和渠道环节;与之前TV背光市场中国企业难以切入不同，全球照明制造才能曾经集中在中国，中国企业必将成为主导力气。重点关注国星光电、浙江阳光，关注福晶科技(002222)。
芯片范畴重点关注士兰微、长城开发(000021)。虽然短期LED照明芯片价钱处于降落通道，但照明需求将最终改善供需格局。士兰微显现芯片较少遭到涨价影响，其蓝绿光芯片属于国内一流程度;长城开发具备大范围制造的管理才能，在晶圆和亿光的支持下可望成为一流的上下游一体化厂商。
经过对包括雷士照明、国星光电、真明丽和佛山照明在内LED照明产业链的调研，我们再次确认了之前的观念：LED照明应用已处于启动的临界状态。
在调研中我们理解到LED18瓦日光灯出厂价约200元，能够替代36瓦实践功耗40瓦的日光灯(T8)，节电效果超越50%;产品寿命20000-30000小时。
目前LED照明产品的出厂价和批发价钱有一定的差异，我们估量商用将是以大公司客户为先导的，其价钱高于出厂价钱但是又低于终端渠道的批发价钱，估计是在出厂价根底之上上浮20-30%。以上述价钱计算，11小时/天，250天/年的商业照明范畴具有经济性(采用20%折现率，20000小时寿命)
照明企业积极介入。传统照明企业或曾经进入，或正在进入LED照明，业界对LED照明的前景反应是正面和积极的，我们估计2011年上半年属于LED照明的宣传和导入期，LED照明应用的大范围兴起，只差一把火而已。
上下游企业的积极扩产将为LED照明产业带来范围效应。本钱有望进一步降低，估计2011年底LED灯照度本钱将较目前降落30-40%。
新技术层出不穷，本钱降落有超预期可能。在调研过程中，我们看到各家企业都在积极开发新技术，新产品，在芯片，封装，散热等范畴都有不同处理计划的推出，隐含明年本钱降落幅度有超预期的可能。
潜在催化剂：LED照明示范工程开端，将加深用户体验，树立用户对LED照明应用的自信心，国度补贴政策能够预期;国度规范的公布能够便当关于产品技术程度的权衡与标识;2011年上半年LED灯与节能灯间的价差加速拉近。