小编仔细对比万润科技近几年财报发现,万润净利润已连续四年下滑。由下图可见,虽然2011年至2014年间其营业总收入在增长,但其净利润却在不断下滑,从营业利润率发展曲线可以看出,2011年至2012年利润率下滑幅度较大,随后的2012年至2014年期间,其利润率下滑幅度在1.2%左右。
近几年来万润科技不断发展扩张,快速地进入了LED广告标识照明专业市场,进一步丰富了产品品类,并扩充了万润科技在照明领域的市场份额,增加了收入和利润来源。但另一方面,随着市场份额的扩大,其产品品类增加了成本,且随着LED行业低价竞争的进一步加剧,万润科技产品的利润下滑已成趋势。
由图二可看出万润总资产近四年来处于不断攀升状态,其企业扩张发展趋势比较稳定。但总负债则有变化,在2011年至2012年的下滑之后,连续三年呈上升趋势,对比小编之前整理的LED行业2014年平均负债率35%发现,万润2014年负债率处于较高水平。
而持续攀升的负债也表示万润近几年的资金利用率较高,但同时值得注意的是,LED照明行业正处于产业集中度上升,以及行业洗牌期,因此也需注意资金链断裂危机。