招标公告明确，本次招标重点推广低汞、微汞产品，要求企业实施清洁生产，加大废旧荧光灯回收处理；重点面向中小城市、农村和欠发达地区推广，原则上向农村和欠发达地区推广比例不低于 70% 。业内人士认为，2013的年度招标重点推广低汞、微汞产品，将加快中小企业淘汰落后的生产工艺。
阳光照明：LED业务稳定提升
我们与阳光照明(600261.CH/ 人民币13.10， 未有评级) 管理层就公司上半年业绩及LED 业务的拓展情况做了沟通，我们认为，下半年随着阳光照明厦门和上虞新增产能释放，LED 产品占比可能稳定提升，经营利润率受益新增产能释放业绩可能有小幅提升。
上半年业绩稳定增长，LED 占比提升。2013 年上半年公司实现净利润9,984万元，同比增长 13% 。产品结构中 LED 灯的占比提升明显，2013年上半年 LED 灯收入约 4 亿元，在产品结构中的占比约为 28% 。公司全年LED 占比目标为 30% 。我们认为下半年随着上虞和厦门产能释放，LED产品占比将进一步提升，有可能超过 30% .
自有品牌和代工业务并重。上半年LED 产品中自有品牌销售占到了 30% ，在代工产品中，客户结构也不断优化。我们判断，公司未来将并重品牌和代工业务，未来自有品牌比重将进一步提升，与代工业务共同支撑起业绩增长。
节能灯业务可能在未来 1-2年较为稳定。2013 上半年国内节能灯行业产值同比下降 5%，竞争力相对较弱的小公司受到冲击较大，阳光照明等大型节能灯企业压力仍然较小。未来 1-2年节能灯行业规模可能持续下降，但是阳光照明等大型企业可能受到的冲击相对较小。
LED 行业需求增长迅速。今年上半年 LED 照明行业需求增长迅速，对于传统的T5 荧光灯等产品形成较大压力，预计T5 产品在未来将快速被 LED灯管取代。从阳光照明的下游看，大厂已经都迅速启动LED 推广，一些规模中等的企业也从今年年中开始向 LED 转向。从目前的生产结构看，LED 的生产与传统光源生产具备相似性，80-90% 的LED 灯仍然在中国生产，预计未来阳光照明将受益 LED 整体需求增长。
芯片和灯珠价格有望在下半年较为稳定。2013 年上半年封装灯珠的价格下降较快(可能较去年下半年下降约 20% .)，今年 2 季度整体需求上升，下半年芯片和封装灯珠的价格可能较为稳定。未来两年芯片价格将仍然有较大下降空间，但价格下降的基础将主要来自于效率提升，而盈利能力可能下降较小。
国产封装厂占有一定份额。从阳光的灯珠采购看，20% 来自于国内封装厂。我们认为国产封装灯珠已经具备一定的竞争力。
综上所述，我们认为未来一段时间阳光照明 LED 产品的占比将持续提升，未来LED 与节能灯各自占比将不断调整。预计未来公司将持续受益 LED 行业需求增长。
欧比特：多款芯片完成研发开始生产销售
2012 年公司营业收入和净利润同比下降，主要原因有：收入规模减少、毛利率下滑以及期间费用率的提高等。系统集成类产品销售收入同比下降42.2%；SoC 芯片类产品毛利率从2011 年的53.51%下降到43.20%，为上市以来最低的一年；期间费用率从2011 年的15.59%上升到2012 年的20.85%，为历年最高水平。作为研发型公司，2012年研发投入占营业收入的11.08%，远高于2011 年5.69%的水平。
公司在我国航空航天SOC 市场的占有率位居国内厂商首位，众多产品完成研发设计进入投产销售阶段。嵌入式SoC 芯片：已经完成S698PM 多核处理器的研发工作，已进入投产阶段，这改变了我国高端嵌入式处理器芯片长期给国外产品垄断的局面，在空间信息处理及复杂控制系统应用中起到不可替代的作用。公司已经完成EMBC2000/3000/4000 系列产品以及EIPC3000 系列产品的研发设计工作，并进入生产销售阶段。
公司未来展望：随着募投资金项目在今年年内达到预期目标，公司在嵌入式SOC 芯片、系统集成及SIP 等领域的技术领先优势及市场优势将得到巩固，公司产能和营销服务水平的提高将转化为成长性、核心竞争力以及盈利能力。
投资建议：公司是SPARC 架构SoC 芯片技术引导者和标准倡导者，技术壁垒高，行业具有特殊性。预计从今年起募投资金项目效果开始体现业绩，初步测算2013/2014/2015 年EPS 分别为0.17/0.23/0.28元，对应PE 分别为37/28.5/23.3 倍，给予“增持”评级。(宏源证券(行情 股吧 买卖点))
超声电子：增速低于预期，触摸屏成业绩主要推动力
点评：
公司去年营业收入和净利润都维持增长，增速低于预期，一定程度受全球传统半导体市场低迷影响。从分项主营业务来看，覆铜板收入规模收缩明显，同比下滑12.88%，印刷线路板也有略微下降(同比下降1.54%)。同处于PCB产业链上的两项业务表现相对弱势。而公司液晶显示器则增长明显，营收达到13.84亿元，同比增长47.15%，主要受益于下游移动终端需求的持续旺盛。
公司主营业务收入结构分布也进一步趋于平衡，液晶显示器占比进一步提升，由2011年的28.55%提升至去年的38.01%。毛利率水平与上年相比略微提高0.77个百分点。国内市场表现优于海外，同比增速为12.43%。※公司报告期内净利润增速低于收入增速的主要因素来自于费用的上升。其中营业税金及附加因在国内销售收入增加带来流转税附加支出增大增长明显。销售费用率和管理费用率分别为2.60%和8.54%，其中管理费用同比上升31.62%，人工成本和研发投入是主要流向。
公司去年下半年的增发项目——电容式触摸屏已经开始，触摸屏业务的突出进展和未来移动智能终端、车载电子的旺盛需求成为了公司加大投入该项业务的信心来源。公司在市场上的良好口碑也使其进入英特尔超级本技术峰会供应商目录，为产能消化和获得其他高端客户订单打下了良好基础。电容屏正积极推进OGS产品，印刷线路板方面则进一步向高端HDI板、高密度多层板以及快板等高附加值产品布局。※公司去年业绩增速放缓、低于预期的态势将在今年好转，公司PCB产品结构继续走向高端化，如高阶HDI等高附加值产品的占比提升将更好地提升公司盈利能力。电容屏募投项目推进后产能扩张是公司未来主要利润增长点。我们因此预计2013-2015年公司每股收益分别为0.59元、0.80元和0.92元，对应PE分别为15、11和9倍，维持公司“增持”评级。
生益科技：业绩符合预期，各项业务增长平稳
行业整体略显疲软，公司业务稳定增长。根据IPC最近公布的一期北美PCB统计显示，6月份，北美地区PCB行业的出货量，同比下降3.4%，订单量同比下降6.1%。年初至今，PCB行业的出货量下降了4.7%，订单量下降了1.3%。与上月相比，6月份的PCB出货量，环比上升了12%，但是订单量环比却下降了3.6%。这是七个月以来，出货量首次超过订单量，直接导致6月份PCB订单出货比滑落到1.05，但仍保持在正向运行区间。IPC预计今年北美PCB销售增长率不会超过1%。面对行业整体略显疲软的格局，公司加大内销市场的扩展，国内销售额较上年同期增长17.04%，使整体营业收入保持稳定增长。
各项业务增长平稳，硅微粉业务成亮点。面对不景气的市场环境和激烈的市场竞争，生益科技各类产品均保持稳定增长。上半年，公司生产各类覆铜箔板2807.68万平方米，同比增长5.18%；生产半固化片3601.84万米，同比增加5.35%。销售各类板材2737.74万平方米，比上年同期增加5.67%；销售半固化片3495.90万米，同比增长5.71%。值得注意的是，其硅微粉产品虽然只实现营业收入4190.02万元，但毛利率高达50.78%，比上年同期增加了0.64个百分点。
盈利预测与投资建议：
盈利预测及投资建议。公司是国内最大的覆铜板生产企业，技术力量雄厚，产值、出口创汇和利税方面均为中国覆铜板工业之首。公司绝大部分产品为自主研发，有效填补了国内空白，成为进口替代产品。我们看好公司国内业务的拓展前景，首次给予公司“增持”投资评级。
投资风险：
行业竞争加剧的风险；下游需求不达预期的风险(山西证券)
