产业总体发展势头良好，景气度持续提升
2014年，我国半导体照明产业整体规模达到3507亿元人民币，较2013年的2576亿元增长36%，继续保持高速增长态势。其中上游外延芯片规模约138亿元，中游封装规模约517亿元，下游应用规模则上升至2852亿元。
图1 2014年我国半导体照明产业各环节产业规模
(数据来源： CSA Research)
上市公司表现突出，获利不断向好
2014年前三季度，A股22家主营业务为LED的上市公司营业收入总额为186.1亿元，较2013年同比增长32.4%，LED板块营收增速远远高于申万29个二级分类板块。这22家上市企业的利润总额同比上升32.4%，和收入增速持平，持续多年的“增收不增利”现象有所缓解。
图2 2014年前三季度上市公司各板块营业收入增长率(%)
(数据来源：上市公司财报，CSA Research整理)
LED照明全面爆发，市场渗透提速
2014年，全球照明产业已经进入一个LED照明领跑的新时代，我国通用照明产值约1171亿元，增长率约68%，占应用市场的比重也由2013年的34%，增加到2014年的41%。LED照明产品国内市场份额(LED照明产品国内销售数量/照明产品国内总销售数量)达到16.4%，比2013年的8.9%上升约7个百分点，其中商业照明井喷式增长，公共照明增长迅速，家居照明开始启动。
图3 我国LED照明产品国内市场份额(国内销量)
(数据来源： CSA Research)
企业发力渠道布局,线上线下比肩而行
2014年，LED产品各大厂商加速渠道下沉，在国内市场开始全面渗透，市场呈现出前高后低、渠道加速下沉、电商发展迅猛、二三线市场加速启动、市场逐级爆发等特点。2014年LED照明产品实体渠道经销商全年增速仍保持在25%以上。上半年，二线市场爆发明显，销售额整体增长超过30%。三季度以来三线和四线市场的爆发成为下半年的亮点，其销售额也较去年同期增长了26%左右。
图4 2014年前三季度LED照明销售额增速分布状况
(数据来源：CSA Research，《大照明》全媒体)
价格降至市场接受点，品牌产品价格降幅趋缓
在技术提升和竞争加剧的带动下，近几年LED照明产品的价格持续下降。2014年，LED照明产品的价格已降至市场可接受的拐点，实体渠道与网络价差进一步缩小，但品牌类产品与非品牌类产品价格差仍比较显著，品牌产品价格降幅趋缓。截至2014年12月，LED球泡灯价格较去年同期下降30%左右，降幅有所收窄。
图5 2014年淘宝LED球泡灯价格走势
(数据来源： CSA Research)
出口增势迅猛，新兴市场异军突起
2014年1-11月我国LED照明产品出口总额近79亿美元，同比增长104.52%，是2011年出口额(16亿美元)的5倍左右。前十大出口国和地区分别为美国、俄罗斯、中国香港、日本、德国、英国、西班牙、荷兰、澳大利亚、意大利，但出口市场结构呈现较大变化，欧、美市场仍保持高速增长，但市场份额有所减少。而金砖国家、中东地区和东南亚等新兴市场异军突起。
图6 2014年我国LED照明产品出口市场结构
(数据来源：中国海关，CSA Research整理)
